Guatemala: Banco Central inicia ciclo de flexibilización de política monetaria en septiembre

Primer recorte de tipos en más de cuatro años: El 25 de septiembre, el Consejo Monetario del Banco Central de Guatemala (Banguat) decidió por unanimidad reducir la tasa de política en 25 puntos básicos, a 4,75%. El cambio, que se produjo tras más de diez retenciones consecutivas desde mediados de 2023, marcó la primera reducción de tipos desde junio de 2020.

Las presiones más suaves sobre los precios motivan los recortes: Banguat se vio impulsado por una combinación de menor inflación y menores riesgos al alza para la inflación: las presiones sobre los precios cayeron a un mínimo de 30 meses del 3,1% en agosto, acercándose al extremo inferior de su rango objetivo de 3,0-5,0%, y el Banco señaló que Los riesgos inflacionarios al alza para 2024-2025 habían disminuido. Además, la reciente decisión de la Reserva Federal de embarcarse en su ciclo de flexibilización de la política monetaria añadió un mayor impulso a la medida, ya que Banguat buscaba minimizar las fluctuaciones del tipo de cambio. En cuanto al crecimiento económico, el Banco señaló que la actividad continuó expandiéndose a un ritmo consistente con su pronóstico de crecimiento del PIB para 2024 y 2025.

Ciclo de flexibilidad para continuar: En su comunicado, Banguat no incluyó una orientación prospectiva explícita, pero reiteró su compromiso de anclar la inflación dentro del rango objetivo. Nuestros panelistas ven margen para nuevas reducciones de hasta 125 puntos básicos para finales de 2024. Los picos de precios de las materias primas que desencadenan una inflación más rápida de lo esperado son un riesgo al alza, mientras que es esencial monitorear el momento y el ritmo de la flexibilización monetaria en EE. UU. .

La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 27 de noviembre.

Opinión del panelista: Los analistas de EIU comentaron:

“Creemos que Banguat continuará reduciendo las tasas durante el resto de 2024 y hasta 2025, llevando la tasa de política a un nivel terminal de 2,75% para fines de 2026. El bajo nivel de intermediación financiera de Guatemala reduce la influencia de las tasas de interés de transmisión, aunque Sin embargo, las mejores condiciones financieras locales y globales respaldan el desempeño económico”.