los Reserva Federal del Estados Unidos (La Fed) aún no ha decidido si emitirá un “dólar En este sentido, todavía se encuentra en fase de evaluación «con cuidado y consideración». la decisión no se tomó, a pesar de los rumores. Esto se aclaró en el contexto de un evento organizado por Fondo Monetario Internacional, donde, entre otros, se abordó este tema.

La Fed ahora está explorando la idea. Esta parte de los rumores es cierta. Según los implicados, la tecnología blockchain podría ayudar a que las transacciones nacionales sean mucho más eficientes. Sin embargo, el director Powell fue enfático al aclarar que no se trata de ser el primero. La idea es hacerlo bien.

El principal riesgo de crear un dólar digital es obviamente el caos que puede ocurrir cuando se trata de controlar el capital. Este «control» es muy importante para establecer políticas fiscales y monetarias eficaces. En otras palabras, el riesgo es la informalidad. En este sentido, estamos hablando del mismo riesgo que implica una economía basada en el dinero. Entonces, cuando hablamos de control, no solo estamos hablando del poder del gobierno sobre el dinero. También estamos hablando de acceso a la información.

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Para la Fed, esto es muy relevante, porque la efectividad de las políticas de la Fed depende en gran medida de la precisión de su información. El dinero eléctrico facilita este proceso, pero el dinero real y el dinero digital “incontrolado” lo son menos.

Ahora, vayamos por etapas. ¿Qué es el dólar? El dólar es principalmente un papel impreso por la Casa de la Moneda de los Estados Unidos. Y también es un código eléctrico en servidores bancarios debidamente registrados en el sistema de la Reserva Federal de Estados Unidos. Hoy, el dólar es en gran parte una moneda eléctrica.

Por supuesto, también tenemos los «dólares de segundo nivel» para llamarlos de alguna manera. Aquí, por supuesto, tenemos mucha variedad. Y aquí es donde las cosas se complican para nosotros. Podríamos incluir «certificados» o «representaciones» del dólar. Un cheque, tarjeta de débito o cualquier cosa que represente dólares en un banco. Pero también podemos incluir promesas u obligaciones, como crédito.

Por otro lado, también tenemos dólares que no son reales. Esto ocurre cuando el dólar se usa como unidad de cuenta, pero en realidad estamos hablando de una mercancía o un servicio. Este es el caso de las tarjetas regalo, por ejemplo. Una tarjeta de regalo puede tener su valor en dólares, pero ese valor representa solo el equivalente en dólares de los productos que podemos comprar con esa tarjeta.

En el caso de plataformas como PaypalPodríamos estar hablando de estos «dólares» que, a los efectos de este artículo, llamé «dólares de segundo nivel». Eso es porque los dólares de la plataforma son obviamente solo un código interno de Paypal. No son dólares como tales. Son válidos dentro del sistema Paypal, pero hasta entonces. Sin embargo, la empresa debe tener estos fondos en sus cuentas bancarias. En este sentido, los «dólares de Paypal» son una representación de los dólares que la empresa tiene en sus cuentas bancarias.

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Algo parecido pasa con el dólar Atar (USDT). La empresa debe tener un dólar en sus cuentas bancarias por cada Tether distribuido. Si esto es cierto o no, no es lo que estamos discutiendo aquí. Ahora bien, ¿cuál es la diferencia entre el «dólar digital» de Paypal y el dólar Tether? Por un lado, ambos son sistemas de dinero electrónico como «dólares de segundo nivel». En ese sentido, son muy similares.

Una diferencia sería el tamaño y la configuración de su red. En otras palabras, un comerciante puede aceptar Paypal como forma de pago, pero no Tether. Y viceversa. Una persona puede aceptar Tether, pero no Paypal. Sin embargo, hay una diferencia más fundamental. Paypal es una red cerrada. Y Tether es una red abierta. Esto significa que cualquiera puede crear una billetera que acepte Tether, pero no todos pueden crear una billetera en Paypal.

Ésta es una diferencia muy importante. Porque, en ese sentido, Paypal funciona como un banco. Y las autoridades pueden tomar el control de esos dólares. Las autoridades solo necesitan llamar a Paypal y listo. Los dólares de anclaje, por otro lado, funcionan más como dinero. Esto dificulta el control.

Está bien. Ahora el «dólar digital». Si la Reserva Federal crea un sistema cerrado. Lo que básicamente está haciendo es actualizar su dólar eléctrico. Sería una mejora considerable, pero no un cambio dramático. Por supuesto, las transacciones interbancarias serían mucho más efectivas. Y, en términos generales, todo funcionaría mejor. Pero nosotros, simples mortales, no podríamos crear nuestras propias carteras sin rendir cuentas a nadie. Aún tendríamos que depender de una entidad regulada y registrada.

Por otro lado, si la Reserva Federal crea un dólar digital de sistema abierto como Tether, aquí habría palabras más importantes. Prácticamente estaríamos hablando del fin de los bancos. En este caso, la moneda estable vinculada al dólar podría perder gran parte de su relevancia, ya que todos empezaríamos a utilizar el dólar oficial. Y ese dólar digital se utilizaría para el comercio mundial. Además, sería muy difícil controlar el flujo de capital. En otras palabras, parece un caos total. Por lo menos al principio.

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Por esta y otras razones, asumo que cuando la Reserva Federal decida emitir su dólar digital, elegirá la opción de “sistema cerrado”. Y los «sistemas abiertos» serán posibles, pero como «dólares de segundo nivel». Sin embargo, también cree que los días del Salvaje Oeste, cuando se trata de monedas estables vinculadas al dólar, están contados. A medida que aumenta la popularidad de estas monedas, los reguladores seguramente aumentarán su escrutinio. Libra, del Facebook, podría convertirse en Paypal con tecnología blockchain. Dudo mucho que pueda convertirse en un Tether.

Cómo afectaría Bitcoin el «dólar digital»? La popularidad de las monedas digitales y las monedas estables generalmente afecta a Bitcoin en el área del comercio, pero no tanto en el campo de las inversiones. Es decir, se podría comprar un café con un dólar digital, por ejemplo. De hecho, el dólar digital (o una moneda estable) sería una mejor opción en este caso, para el comerciante y el consumidor. Si queremos transferir dólares de un país a otro o enviar remesas, una criptomoneda estable (que proteja nuestra privacidad) puede ser una mejor opción. Sin embargo, como inversión, Bitcoin seguirá siendo el rey. Yo dije.